Mysteel:全国热轧带钢基本面分析及数据解读-鬼压床是怎么回事
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编辑:Mysteel:全国热轧带钢基本面分析及数据解读           发布时间:2020年05月30日 20:42:29

Mysteel:全国热轧带钢基本面分析及数据解读

3.2、焊管全国焊管产量节后持续上升,于4月中上旬开始趋于稳定,本周产量小幅下降,目前产量较去年同期增57.13%,厂内库存继续加速消化,本周全国焊管厂内库存低于去年同期24.62%,焊管总库存本周为122.81万吨,较去年同期下降8.15%。焊管方面目前需求依然相对旺盛,支撑带钢价格坚挺。

三、供需数据1、供应:截止5月28日,Mysteel监测的国内热轧带钢整体开工率80.41%,周环比下降1.03%;本周钢厂产能利用率为84.86%,周环比下降0.58%;因高炉或轧线检修影响的产量为35.51万吨,周环比增加1.35万吨,本周钢厂实际产量为199.03万吨,周环比减少1.35万吨;钢厂厂内库存为30.14万吨,周环比减少1.32万吨。本周带钢轧线出现集中检修及检修计划。轧线检修原因,易方面由于厂内品种调配,减少带钢产量,生产螺纹或中板;一方面由于两会期间的正常例行检修。目前带钢供应低于去年同期水平,加之6月份北方钢企存在限产预期,整体6月份带钢供应方面压力较轻。(详细数据见我的钢铁网——全国热轧带钢生产情况简报)

一、价格方面今年唐山355mm热轧带钢春节前价格3600元/吨含税,节后直降350-400元/吨,之后震荡调整上行,分为两个阶段上涨。第一阶段高低点幅度230元/吨,最高点3430元/吨(3月15日),修复至节前价格的48.6%。第二阶段幅度320元/吨。最低点3230元/吨(4月2日),最高点3600元/吨(5月29日)修复至节前价格。今年热轧带钢价格走势较2019年延后15-18天左右。

4月下旬以来,伴随热轧带钢及卷板价格的拉涨,下游镀锌带钢及镀锌管、黑腿焊管等跟涨乏力,利润开始压缩,部分接近成本边缘,部分开始倒挂。胜芳地区部分高成本老旧轧线陆续开始检修。唐山地区镀锌带钢新线为主,加之受地域优势,原料运输成本低,倒挂时间较短,部分倒挂10天左右,部分尚趋于成本边缘。(每日唐山带钢及上下游价格、价差、加工费情况详见我的钢铁网——唐山管带市场日度简报)

原标题:Mysteel:全国热轧带钢基本面分析及数据解读

2019年自2月10日低点3200元/吨至5月1日3910元/吨,震荡上行,拉涨幅度为690元/吨。我们目前3个月时间回涨幅度在400元/吨。还有290元/吨左右的空间缺口。但目前时间上的错位,需求逐渐出现季节性萎缩。加之目前两会过后,带钢进入集中检修阶段。供需双降形势之下,热轧带钢又将何去何从,市场矛盾点权重又将如何倾斜,现跟随笔者进行分析如下:

今年全国热带社会库存与33城市热卷社会库存总量于3月13日即节后第六周出现峰值,之后开始消化,截止5月29日,社会库存总量为344.06万吨,较去年同期增加83.63万吨。Mysteel根据市场情绪及交易情况、供需状态等因素,对下周6月5日社会库存总量进行预估,预计下周社库总量在339万吨左右,较去年同期增量下降至73.6万吨。

图6:历年全国样本焊管厂周产量数据对比图  数据来源:我的钢铁网全国焊管周报

图2:2019-2020年热轧带钢南北价差变化图  数据来源:钢联数据

截止5月28日唐山热轧带钢社会库存为21.48万吨,周比减少5.42万吨,目前已经较去年农历同期带钢库存值持平。前期放空单的厂商于本周集中补库,市场现货资源出现缺口,一轮“逼仓”现象使得市场宏兴资源带钢现货大幅拉涨。目前截止5月30日午前,唐山宏兴355mm热轧带钢现货较30天内的远期资源价格高80-90元/吨。

图3:2019-2020年热轧带钢南北地区卷带价差变化图  数据来源:钢联数据

二、价差方面2020年南北价差及卷带差较去年同期均有所扩大。目前截止5月29日,南北方面,无锡-唐山价差20至40元/吨,乐从-唐山价差50至70元/吨;除去120至160元/吨的运费,倒挂80至110元/吨,北方南下资源大量减少。卷带方面,热卷较热轧带钢价差:唐山10至30元/吨,无锡-10元/吨,乐从0至-40元/吨左右。南北价差及卷带价差倒挂成为产业格局造成的常态化现象,对市场价格影响权重降低,参考性下降。

图1:历年唐山355mm热轧带钢价格及库存走势图  数据来源:钢联数据

概览:2020年春节后热轧带钢价格分阶段震荡上行。期间,突发事件稳定后需求集中释放的可持续性,宏观经济环境的影响程度、退城搬迁项目的进展及预期、新增热轧产线对热轧带钢的影响程度、以及前期积压社会库存的消化周期等多种不确定因素作用下,市场自4月份开始,多空观点出现分歧。4月中旬北方热轧带钢现货与远期指数价差出现反转,市场恐高情绪开始蔓延。6月带钢供需矛盾如何,价格坚挺背后的支撑因素在哪?高位是否能够持续,现跟随笔者进行详细分解,具体如下:

图7:历年霸州镀锌带钢开工情况对比图  数据来源:我的钢铁网

Mysteel:全国热轧带钢基本面分析及数据解读

图4:全国热轧带钢表观需求  数据来源:我的钢铁网

2、库存:图5:全国热轧带钢社库及33城热卷社库总量与价格走势图  数据来源:钢联数据

四、总结伴随热轧带钢价格的拉涨,部分区域带钢价格已经接近甚至超过年前价格,市场恐高情绪加深,操作愈发谨慎。但据笔者了解,目前铁矿、焦炭及废钢价格坚挺,成本支撑强劲,自4月中下旬以来,带钢下游订单部分缩减,镀锌及冷轧类需求萎缩,但钢管类尚可,目前需求依旧高于去年同期水平。供应方面,自上周开始,全国热卷、带钢轧线陆续开始检修,本周虽有部分复产,但产量尚不能完全修复,加之6月北方钢厂存限产预期,带钢供应依旧偏紧。库存方面,热带库存接近去年同期水平,销售压力较轻。综上所述,目前热轧带钢属于供需双降的格局,虽有上行压力,但底部支撑强劲,预计短期价格高位盘整,6月依旧存在阶段性反弹空间。

3.3、镀锌带钢Mysteel统计:26日河北胜芳22家镀锌带厂家100条产线开工率82%,周比降4%,产能利用率81.5%,周比降3.75%。据Mysteel调研数据显示,胜芳地区镀锌带钢开工情况自5月19日即5月中旬开始便出现轧线检修现象。

3、需求:3.1、架子管5月份以来,唐山架子管与小窄带价差逐渐收窄,截止5月28日唐山架子管利润0-10元/吨,部分倒挂。节后小窄带成交量、架子管成交量长时间一直维持在高位,架子管需求集中释放,支撑小窄带价格坚挺。目前小窄带与钢坯价差依旧相对较高。利润方面,使用工业废气的小窄带生产企业利润在60元/吨左右,使用天然气的利润在50元/吨左右。(唐山小窄带、唐山焊管、架子管日度成交量数据咨询Mysteel管带数据组)